投资加杠杆

　

　在亚洲和华尔街经历了动荡的交易日后，欧洲股市下跌，美股股指期货涨跌互现。投资者在这一动荡的市场周中努力寻找立足点，央行政策决定的争论继续加剧焦虑。

　　截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500指数期货涨0.1%，纳指期货涨0.1%。

　　德国DAX指数跌0.7%，英国富时100指数跌1.1%，法国CAC40指数跌1.4%，欧洲斯托克50指数跌1.2%。

　　WTI原油涨0.05%，报75.27美元/桶。布伦特原油跌0.04%，报78.30美元/桶。

　　标准普尔500指数周一暴跌3%，本周累计下跌2.8%，不过今年迄今仍上涨9%左右。上周疲弱的美国就业数据，加上日元大幅上涨，以及对人工智能泡沫的担忧，导致股市暴跌。

　　MSCI亚太指数回落，日本东证指数早些时候反弹后再次转为红色。日本日经指数开盘后从早盘跌幅高达2.5%转为上涨0.8%，最终收跌0.7%。

　　“当你遇到这样的波动性冲击，并且某些头寸被解除时，随着调整的继续，很容易出现突然的反转以及一定程度的不安，”富国银行的宏观策略师Erik Nelson表示，“如果我们就回到一切正常的状态，我会很惊讶。”

　　自上周经济数据疲软引发对美联储政策可能导致更深度放缓的担忧以来，市场一直动荡不安。上周就业数据疲软后，周四的美国失业救济申请数据尤为引人注目。投资者也在准备迎接未来几个月美国和日本央行可能采取的相反的利率行动，这对日元套利交易构成进一步压力。

　　卡美特资本管理公司首席投资官Kerry Goh表示：“这是任何新趋势出现前的巩固期，考虑到市场一直以来的波动性，投资者可能会在新数据出现前保持观望。接下来的几天将是关键时期，要么平静回归，要么出现新一轮波动。”

　　据摩根大通策略师称，随着近期下跌抹去了年初至今的所有正回报，套利交易已有四分之三被解除。

　　套利策略数月来一直在摇摆不定。随着全球市场波动性上升，美联储快速降息的担忧和日本央行大幅加息，套利交易在过去一周遭受重创。

LPR是贷款利率定价主要参考基准，LPR下降传递出稳增长、促发展的政策信号，有利于稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发信贷需求，尤其是房地产信贷业务，促进企业投资。

　　澳新银行首席经济学家Sharon Zollner和策略师David Croy指出，即使美联储如市场预期的那样大幅降息，日本央行再次加息，日本利率仍远低于美国。

　　“因此，套利交易不太可能很快结束，但随着投资者削减风险头寸，我们可能会看到更多的美元/日元波动，”他们在一份报告中表示。

　　对10年期国债拍卖需求疲软以及蓝筹公司310亿美元债务发行构成了阻力。由于周三10年期美国国债拍卖表现不佳，债券投资者受到惊吓，收益率隔夜飙升近9个基点至3.977%，但周四超过一半的涨幅被抹去。

　　基准的10年期美国国债收益率下跌6个基点至3.909%，此前由于债券拍卖疲弱，周三有所上升。本周下跌9个基点，周一曾触及自2023年6月以来的最低点，因为交易者涌向避险资产，并加大了对美联储降息的押注。收益率与价格反向变动。

　　昨日，美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，得标利率为3.960%，虽然低于7月的4.276%，但出现大幅尾部利差。与此同时，本次10年期美债的投标倍数仅为2.32，创2022年12月以来最低，7月时为2.58。

　　10年期美债拍卖结果出炉后，周三，10年期美债收益率突破了上周五非农就业数据公布前的水平，美债收益率飙升还导致美股下跌，抹去了隔夜鸽派日本央行带来的全部涨幅。

　　CreditSights的美国投资级和宏观策略主管Zachary Griffiths表示，国债拍卖结果“与我们的观点一致，即短期内收益率将继续上升。对实际上只是略显疲软的就业报告的重新定价似乎过度了。”

　　关于美国经济前景的辩论仍在继续。摩根大通现在认为今年年底前美国经济陷入衰退的概率为35%，高于上月初的25%。高盛集团也作出了类似的调整，现在认为未来一年美国经济陷入衰退的概率为25%。

　　然而，其他投资者认为数据仍然指向软着陆。巴黎La Francaise资产管理公司策略师Francois Rimeu表示：“我对美国经济并不太担忧。是的，失业是一个问题，但这并不严重，只是放缓。我认为这只是一次像我们过去在夏季经历的波动事件。”

　　“华尔街神算子”：美股底部已现！

　　Fundstrat的Tom Lee在一份报告中表示，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的表现表明美股底部可能已经形成。

　　VIX指数在周一创下了历史记录，盘中飙升172%至65.73，这是该指数历史上第三高的水平。但自那以后，VIX指数迅速回落，从65.73下跌至周二的27.71。

　　Lee表示：“VIX从66回落至27是一个积极信号，也是进一步表明这是一个‘增长恐慌’，最坏的情况很可能已经过去。”

　　他还补充说，VIX的正常化证实了过去一周的美股暴跌不是系统性危机。

　　此外，CarsonGroup首席市场策略师RyanDetrick也指出，在VIX经历如此快速的下跌后，美股往往会在未来一段时间内出现显著上涨。

　　迪士尼、希尔顿等巨头齐预警：消费紧缩风暴来袭。

　　本周，多家公司发布的财报显示，美国家庭在经历长期通胀后，疫情时期的积蓄已经消耗殆尽，这为家庭支出的紧缩提供了最新证据。消费者支出正面临巨大压力不仅对企业业绩构成挑战，也对占美国经济三分之二比重的消费市场敲响警钟。

　　据了解，继快餐巨头麦当劳、咖啡连锁星巴克、全球食品巨头雀巢以及消费品巨擘宝洁等公司的业绩呈现下滑趋势之后，旅游和休闲行业的领军企业迪士尼、爱彼迎、希尔顿也在最新公布的财报中发出了警示。

　　这些企业纷纷表示，面对可支配收入的减少，美国消费者在餐饮、旅游和休闲等领域的消费确实出现了缩减。

　　焦点个股

　　礼来盘前大涨10%，Q2营收超预期，上调全年营收和调整后每股收益预期。

　　诺瓦瓦克斯医药盘前大跌14%，Q2业绩逊预期。

　　怪物饮料盘前跌约8%，Q2收入和饮料销量增长放缓且不及预期。

　　Robinhood盘前涨超3.3%，Q2营收超预期，交易收入同比大增69%。

　　HubSpot盘前涨近9%，Q2业绩超预期，提升全年展望。

　　Zillow盘前涨超11%，Q2营收增长净亏损收窄。

　　CRH盘前涨近6%，中期业绩增长，上调全年指引。

　　亿航智能盘前涨超2.3%，近期政策利好频出以支持低空经济发展。

　　好未来盘前涨超1%，国务院发文强调激发教育和培训消费活力。

　　新东方盘前跌超2%，H股今日回撤6.5%，大摩指其回购计划有待观察。

　　叮咚买菜盘前涨超6%，次季Non-GAAP净利润超1亿元，同比大增近13倍。

　　百胜中国盘前续涨近1%，Q2业绩超预期，获多家机构看好。

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责任编辑：郭明煜 投资加杠杆